配资低息炒股配资门户英智库：预计今年英国经济增长1.5%，特朗普关税将带来负面影响

当地时间周四（13日）配资低息炒股配资门户，英国国家统计局公布的官方数据显示，去年第四季度，英国国内生产总值(GDP)环比增长0.1%，超出预期。其中，去年12月经济增长达到0.4%，提振了整个季度的经济表现。英国国家统计局称，12月份的增长主要得益于强劲的服务业，其中电影业和酒吧行业表现良好。

英国国家经济社会研究院（NIESR）最近发布的《英国经济展望》报告亦指出，受扩张性财政政策和企业投资增长的推动，预计英国2025年GDP增速为1.5%，或成为七国集团（G7）中增速第三快的经济体。

报告称，今年英国经济增长的主要驱动力来自于英国政府在去年10月预算案中宣布的扩张性财政政策，政策效果将在今年逐步显现。同时，企业投资的持续增长也将为经济复苏提供额外动力。

在接受第一财经专访时，NIESR高级经济学家本杰明·卡斯维尔（Benjamin Caswell）称，英国政府扩张性财政政策将推高物价，限制了英国央行的降息空间，使其今年可能仅降息一次。

针对各界普遍关注的美国特朗普政府关税举措，卡斯维尔认为，目前看来，相关举措将对英国经济增长带来负面影响，但冲击较为有限。他更担心特朗普关税举措的二次影响，例如“使全球供应链中的中间产品进口受到冲击”，从而导致英国GDP下行。

第一财经：哪些因素支撑NIESR关于英国GDP的增长预测？

卡斯维尔：我们预计2025年英国GDP将增长1.5%，2026年仍维持1.5%的增速。今年的增长主要受到政府支出增加的推动，尤其受去年10月英国财政大臣公布的预算案影响。此外，净出口也对GDP增长起到了正面作用，随着英镑汇率走软，英国出口在国际市场上变得更具竞争力，这将为今年和明年的GDP增长提供一定支持。

第一财经：NIESR预计英国央行今年还会再降息一次。原因何在？

卡斯维尔：我们预计英国央行今年仅会再降息一次，原因是财政政策较为宽松配资低息炒股配资门户，扩张性的财政政策会推高物价。此外，英国劳动力市场仍然紧张，工资增长依然强劲，我们预计今年英国工资增长率将达到4.5%。所有这些因素都对英国内部物价形成上行压力。此外，部分预算措施，如雇主的国民保险缴费负担加重，（这部分成本）可能会转嫁给消费者，从而推高物价。因此，这些因素将限制英国央行进一步降息的空间。

第一财经：对于英国通胀走势有何预测？

卡斯维尔：今年第一季度，我们预计通胀增速（年率）将升至2.8%，这部分受基数效应和受监管价格调整的影响，如能源价格上限变动等。今年第三季度，我们预计通胀将逐步回落，并在2026年回到英国央行设定的2%目标，并在此水平上稳定。

第一财经：你之前提到了出口，美国特朗普政府近来宣布的关税举措将如何影响英国经济，尤其是英国出口？

卡斯维尔：这取决于关税措施的范围，以及英国是否会对这些关税措施进行反制。但总体而言，我们预计这将对（英国）GDP增长产生负面影响。我们进行了几种情景分析，结果表明，美国拟议的关税措施可能令英国今年GDP增速下降0.05%至0.25%。

第一财经：有观点认为，面对美国的关税威胁，较于欧盟国家，英国的处境相对有利。你是否认同？

卡斯维尔：我认为英国脱离欧盟确实在一定程度上增加了灵活性，特别是在制定自身贸易政策方面。因此，这可能会使英国在谈判贸易协议时获得一定优势，比如获得比某些欧盟成员国更优惠的待遇。

第一财经：美国有无可能对英国加征关税？

卡斯维尔：在我们的情景分析中，我们并未假设美国会对英国单独征收关税。但我们研究了美国对中国、墨西哥和加拿大征收关税的影响，并进一步评估这些关税措施对英国经济的次级影响。

第一财经：在你看来，美国与其他经济体之间的贸易摩擦是否会升级？

卡斯维尔：目前很难预测未来的情况，因为事件发展迅速，美国政府几乎每天都会发布新的政策公告。但我们认为，受到影响最大的经济体主要是，第一，在地理上靠近美国，且与美国有大量贸易往来的国家；第二，占全球GDP较大份额的国家。

对于英国经济来说，目前的形势仍然不明朗。如果英国能够避免部分关税措施，可能会出现贸易转移效应，反而促进英国经济活动。但与此同时，也可能会产生二次影响，例如使全球供应链中的中间产品进口受到冲击，从而对英国GDP增长产生下行压力。

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陈玺宇

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